ТМК назвала причиной убытков повышение стоимости металлолома и кредитных ставок

Трубная металлургическая компания (ТМК) сообщила о чистом убытке в размере 1,8 млрд рублей по итогам первого полугодия 2024 года. Это первое отрицательное финансовое полугодие компании с 2021 года. Тогда убыток составил почти 380 млн рублей. В аналогичном периоде 2023 года ТМК зафиксировала прибыль в размере 28,3 млрд рублей. Выручка компании сократилась с 278,9 млрд рублей до 276,7 млрд рублей год к году.

Комментируя ухудшение финансовых показателей, ТМК указала на рост цен на основное сырье — металлолом, а также на увеличение процентных ставок по кредитам. Компания отметила, что существенный рост процентных расходов, выраженный в увеличении стоимости заимствований на 140% год к году, стал ключевым фактором отрицательного чистого результата.

В первом полугодии российский рынок трубной продукции показал снижение спроса в сегменте линейных бесшовных труб и бесшовных труб общего назначения. Рост цен на металлолом и ужесточение денежно-кредитной политики с увеличением процентных ставок значительно повлияли на себестоимость производства и расходы компании. По данным портала «Транслом», цены на лом черных металлов в начале 2023 года увеличились с 16,3 тыс. до 25,7 тыс. рублей за тонну, сохраняя колебания между 26-27 тыс. рублей за тонну в течение года, и к августу 2024 года упали до 23,3 тыс. рублей за тонну.

По мнению аналитика «БКС Мир инвестиций» Ахмеда Алиева, рост цен на металлолом обусловлен повышенным спросом со стороны сталеваров, который увеличился в строительной и машиностроительной отраслях. Он также отметил влияние ослабления рубля, что делало выгодным экспорт лома на зарубежные рынки.

ТМК увеличила продажи трубной продукции в натуральном выражении на 4,9% — до 2,22 млн тонн, из которых 1,65 млн тонн составили бесшовные трубы, а 570 тыс. тонн — сварные. Основными факторами, поддерживающими объём продаж, стали стабильный спрос нефтегазовых компаний и увеличение средней глубины скважин и длины горизонтальных участков. Однако валовая прибыль снизилась с 89,2 млрд рублей за первое полугодие 2023 года до 63,4 млрд рублей за шесть месяцев 2024 года из-за роста цен на сырьё.

Во втором полугодии ТМК планирует повысить отпускные цены на бесшовные трубы и оптимизировать оборотный капитал. Компания намерена ускорить снижение долговой нагрузки до конца года.

Инвестиции в трубы большого диаметра

В январе ТМК увеличила свою долю в производителе сварных труб большого диаметра ООО «ТМК трубопроводные решения» с 50% до 58%. Холдинг рассчитывает на интеграцию приобретенного бизнеса в трубно-металлургический дивизион, что позволит участвовать в крупных магистральных трубопроводных проектах.

Что ждать инвесторам

С начала года акции ТМК снизились с 200-222 рублей за штуку до 168 рублей в начале августа. К 13 августа, после объявления итогов полугодия, стоимость акций упала до около 148 рублей.

Аналитики «Альфа банка» Борис Красноженов и Елизавета Дегтярева считают, что колебания цен акций на 2% не критичны. На их взгляд, при выполнении компанией своих планов инвесторы будут ориентироваться на годовые результаты.

Геннадий Феофанов, президент инвестиционной платформы «ИнвойсКафе», полагает, что полугодовые результаты могут вызвать временные распродажи акций. Он отметил, что компания имеет опыт преодоления финансовых трудностей и предполагает, что корректировка цен и оптимизация расходов помогут ТМК выйти из сложившейся ситуации.

Ярослав Кабаков, директор по стратегии ИК «Финам», считает, что краткосрочные отрицательные последствия для акций ТМК можно смягчить за счёт стабильной выручки и объемов продаж. Долгосрочные перспективы компании зависят от мер по стабилизации финансового состояния и повышению операционной эффективности.