Эксперт оценил стоимость бизнеса Russ в размере 460–500 млрд рублей.

Бизнес компании Russ, которая является оператором наружной рекламы, был оценен аудиторской фирмой Б1 в диапазоне 460-500 млрд руб. Данная оценка не включает долю Russ в недавно созданном совместном предприятии ООО «РВБ» с Wildberries.

Методология оценки включала анализ материальных и нематериальных активов бизнеса на текущий момент. Для определения стоимости использовались данные аналогичных зарубежных компаний, таких как JCDecaux, Stroer, Lamar, Outfront, и сравнительные мультипликаторы EV/EBITDA. Также учитывались показатель EBITDA, потенциал роста бизнеса, риски и инвестиционная синергия в контексте бизнес-плана объединенной компании Russ и Wildberries.

Подробности аудита компанией Б1 не раскрывались. Антон Устименко, руководитель направления по оказанию услуг компаниям сектора технологий, медиа и коммуникаций группы Б1, выразил уверенность в потенциале объединения офлайн- и онлайн-рекламного инвентаря Russ и Wildberries. Напомним, о создании совместного предприятия стало известно в июне 2024 года, а в июле было основано ООО «РВБ», где Russ получила 35%, а Wildberries — 65%. Генеральным директором компании стал исполнительный директор Russ Роберт Мирзоян.

Сколько зарабатывают крупнейшие мировые операторы наружной рекламы

Международная компания JCDecaux, крупнейший в мире оператор наружной рекламы, по итогам 2023 года отчиталась о выручке в размере €3,6 млрд (327 млрд руб.), что означает рост на 7,6%. Большую часть выручки обеспечил европейский рынок, за исключением Франции и Великобритании (€1,1 млрд или 96,7 млрд руб.). В четвертом квартале выручка JCDecaux выросла на 9,4%, до €1,1 млрд (103,5 млн руб.), чему способствовал рост цифровой выручки и развитие рекламы на транспорте.

Немецкая компания Stroer, также специализирующаяся на наружной и интернет-рекламе, увеличила свою выручку в 2023 году на 8% до €1,9 млрд (174 млрд руб.), что стало рекордным показателем в истории компании. Скорректированная EBITDA выросла на 5% до €569 млн (52 млрд руб.), а свободный денежный поток увеличился на 60% до €81 млн (7,4 млрд руб.). Рост показателей был связан с развитием цифрового сегмента наружной рекламы.

Какие данные известны о Russ

Группа Russ является крупнейшим оператором наружной рекламы в России. По данным Admetrix, в первом полугодии 2024 года на долю Russ приходилось 44,7% всех рекламных поверхностей (исключая транзитную рекламу и рекламу в помещениях). В 2023 году выручка ООО «Русс Аутдор», основного юридического лица компании, составила почти 28 млрд руб., что в два раза больше, чем годом ранее. Чистая прибыль достигла 4,9 млрд руб. (в 2022 году — 820 млн руб.).

В последние годы группа Russ осуществила несколько крупных приобретений. В июле 2023 года была завершена сделка по покупке 100% оператора наружной рекламы Gallery. В октябре 2023 года Russ объявила о покупке петербургской компании «Постер», а в декабре того же года — о получении в управление всех активов тюменского оператора «Лайф+», имеющего около 1 тыс. билбордов.

Руководитель Russ Роберт Мирзоян отметил, что компания продолжает активно развивать и расширять бизнес, внедрять инновации и запускать новые продукты. Оценка бизнеса, по его словам, отражает масштабы инвестиций компании.

Что говорят об оценке бизнеса Russ аналитики

Генеральный директор INFOLine-Аналитика Михаил Бурмистров считает, что озвученная оценка релевантна только с учетом доли в ООО «РВБ». По его мнению, стоимость Wildberries можно оценить минимум в 1,2-1,3 трлн руб., из которых доля в ООО «РВБ» составляет 420-455 млрд руб. Реальная оценка бизнеса Russ он оценивает не более чем в 40-45 млрд руб. с учетом долга.

Вице-президент Ассоциации коммуникационных агентств России (АКАР) Валентин Смоляков полагает, что публичная оценка от Б1 дает ориентир всей российской рекламной отрасли и определяет место Russ в мировом рейтинге. Он объяснил, что оценка учитывала общее количество инвентаря, федеральный масштаб продаж, а также программное обеспечение и ноу-хау компании.

Президент Media Instinct Group Алексей Бахтеров отметил, что оценка стоимости бизнеса обычно включает его потенциал роста. Глава спецпроектов RU-CENTER Алексей Замесов выразил удивление от озвученной цифры, оценивая бизнес Russ не более чем в 80 млрд руб. с учетом долгов. Различные аналитики высказывают разные оценки стоимости Wildberries, ссылаясь на капитализацию Ozon, которую оценивают в 600-700 млрд руб.

При совокупном торговом обороте маркетплейса за период (GMV) в 2 трлн рублей, капитализацию Wildberries можно было бы оценить в 750-850 млрд рублей с учетом размера долга, отметил Замесов.

На рекламном рынке также указывают на то, что заявленная оценка Russ в 10 раз фактически превышает совокупный оборот российского рынка наружной рекламы в 2023 году. Согласно данным Admetrix, который принадлежит единому измерителю телевизионной и интернет-аудитории Mediascope, в прошлом году этот показатель составил 48,8 млрд рублей, что стало рекордным значением как минимум за последние пять лет.