Золото ушло на СВО. Ради военного бюджета правительство распродало три четверти запасов золота из ФНБ

21 января 2026 г.

Третий год подряд бюджетные дыры приходится покрывать за счёт Фонда национального благосостояния. И если раньше это были в основном валютные резервы, то теперь в расход пошло золото.

По данным Минфина, с начала СВО объём золота в ФНБ сократился более чем на 70 процентов. Экономист Сергей Алексашенко поясняет, что речь идёт не о разовой операции, а о системной распродаже резервов.

”

«ФНБ изначально создавался как подушка безопасности — на кризисы, падение нефти, демографические риски. Сейчас он фактически используется как источник финансирования войны и связанных с ней расходов. Это означает проедание будущего», — отметил Алексашенко.

Если в мае 2022 года на счетах Фонда было почти 555 тонн золота, то к началу этого года осталось лишь около 160 тонн. То есть фонд потерял более 360 тонн — это три четверти того объёма, который был до начала СВО.

Причём золото продавали не точечно при острой потребности, а практически каждый месяц. В отдельные периоды из фонда уходили десятки тонн — чтобы закрывать дефицит бюджета, поддерживать госбанки и финансировать крупные государственные проекты.

Финансовый аналитик Наталья Климова подчёркивает: такая динамика говорит о нарастающем напряжении в бюджетной системе.

”

«Когда золото начинают продавать регулярно, это значит, что других источников уже не хватает. Нефтегазовые доходы падают, а расходы — прежде всего военные — остаются высокими и жёстко зафиксированными», — дополнил Климова.

На начало года ликвидные активы ФНБ — золото и юани — составляли около 4 триллионов рублей. Это почти на 60 процентов меньше, чем до СВО. И хотя формально в прошлом году резервы немного подросли, этот рост оказался символическим и не меняет общей картины.

При этом для бюджете на этот год Минфин вообще не планировал тратить средства Фонда — рассчитывали сохранить остатки. Но эти планы уже трещат по швам. Цена российской нефти упала почти до 39 долларов за баррель — вместо заложенных в бюджет 59. Аналитик банковского сектора Дмитрий Полевой объясняет, чем это может закончиться.

”

«Если текущие цены на нефть и курс рубля сохранятся, государству придётся снова лезть в ФНБ. По оценкам, за год могут изъять до 2,5 триллиона рублей — это больше половины оставшихся резервов», — рассказал Полевой.

Фактически золото, которое годами откладывали «на чёрный день», уже работает на СВО. И чем дольше идут боевые действия, тем быстрее иссякает этот запас.